在這種局面下，機(jī)構(gòu)們蠢蠢欲動(dòng)。為了把股價(jià)推高了，機(jī)構(gòu)們盤(pán)算，是必須采取措施將資金和人們的興趣重新引導(dǎo)回股市的時(shí)候了。君安證券正好抓住了這一機(jī)會(huì)，從深圳發(fā)展銀行(SZ000001)入手解決。“事實(shí)證明這個(gè)方法是有效的，接下去的16個(gè)月當(dāng)中，深圳股指從987點(diǎn)上升到6000多點(diǎn)。”長(zhǎng)期跟蹤上市公司發(fā)展的中國(guó)人民大學(xué)金融學(xué)院副教授黃易告訴《中國(guó)經(jīng)濟(jì)周刊》。
在上漲大戲上演之前，整個(gè)市場(chǎng)的市盈率小于10。而深圳發(fā)展銀行在1995年雖然利潤(rùn)預(yù)計(jì)超過(guò)20%，但其股票市盈率僅為7。為了提升深圳發(fā)展銀行的股價(jià)，1996年1月，包括君安證券在內(nèi)的許多市場(chǎng)參與者開(kāi)始在深圳發(fā)展銀行建倉(cāng)，隨后，股票在春節(jié)前一個(gè)星期開(kāi)始上漲，漲幅達(dá)到20%。春節(jié)假期過(guò)后，意識(shí)到深發(fā)展“有利可圖”的投資者開(kāi)始買(mǎi)入深發(fā)展的股票。
據(jù)介紹，深發(fā)展在1996年3月公布了其1995年的年報(bào)：營(yíng)業(yè)收入增加49%，利潤(rùn)也有大幅提升，市盈率只有10倍多。接著，大環(huán)境有所好轉(zhuǎn)。1996年5月，人民銀行宣布降息，6月，央行上海分行宣布，歡迎異地券商在滬開(kāi)辦營(yíng)業(yè)部。與此同時(shí)，一直在8元左右徘徊的深發(fā)展突然開(kāi)始發(fā)力。4月4日，股價(jià)上漲了3.3%，交易量達(dá)到690萬(wàn)股。“4月底，深發(fā)展收于15.5元，股票在4月份的突出表現(xiàn)刺激了市場(chǎng)玩家們繼續(xù)操縱市場(chǎng)。”黃易稱(chēng)。
深發(fā)展于5月27日宣布進(jìn)行了10對(duì)10的配股分紅時(shí)，股票交易量再次上漲。5月31日，股價(jià)上漲了22.3%，交易量達(dá)到了1億股；第二天，換手量更是達(dá)到了創(chuàng)紀(jì)錄的1.39億股。“交易量的巨幅增長(zhǎng)預(yù)示著有新的參與者加入進(jìn)來(lái)，而且這個(gè)新的參與者迫切希望能夠重新上演年初的成功交易。”黃易說(shuō)。
1997年3月至5月，在深發(fā)展，四川長(zhǎng)虹(SH600839)的帶領(lǐng)下，滬指從870點(diǎn)一路攀升至當(dāng)年最高的1510點(diǎn)。至此，深圳和上海兩地的牛市已經(jīng)形成。中央高度關(guān)注兩地股市的發(fā)展，并最終決定干預(yù)。于是在當(dāng)年年末，人民日?qǐng)?bào)在頭版發(fā)表特約評(píng)論員文章《正確認(rèn)識(shí)當(dāng)前股票市場(chǎng)》。
在人民日?qǐng)?bào)發(fā)表文章之后，深發(fā)展和所在深圳指數(shù)大幅下挫，在隨后的8個(gè)交易日內(nèi)，股指下跌38%。
接著，在1997年3月，監(jiān)管層將采取不利于深發(fā)展的措施的傳言開(kāi)始流傳。4月19日，由于在北京的證券營(yíng)業(yè)部遭到處罰，深發(fā)展的董事會(huì)推遲召開(kāi)股東大會(huì)，并宣布股利發(fā)放計(jì)劃的時(shí)間推遲到10月底。兩天后，深發(fā)展發(fā)布了1996年的年報(bào)，營(yíng)業(yè)收入和利潤(rùn)大幅增長(zhǎng)，市盈率達(dá)到40多倍，股價(jià)最終沖高至54.49元。
“很明顯，1996年至1997年深發(fā)展的股票被操縱了，但是誰(shuí)介入了其中呢？”黃易說(shuō)，眾所周知，總部位于深圳的君安證券大量交易深發(fā)展的股票，并且被指獲利不菲。1997年6月17日，深發(fā)展董事會(huì)承認(rèn)，從1996年3月至1997年4月，深發(fā)展投入3億多人民幣購(gòu)買(mǎi)自己的股票，深發(fā)展同時(shí)對(duì)外披露，它從交易中獲得了超過(guò)9000萬(wàn)元的利潤(rùn)。董事會(huì)稱(chēng)，到1997年4月17日，他們已經(jīng)賣(mài)出所有持有的全部股票。
隨著深發(fā)展淡出股市以及其他資金的抽離，深發(fā)展的收入和利潤(rùn)增長(zhǎng)緩慢下降，股票交易量也在緩慢下滑，一直到1999年的“5·19行情”狂潮才有所恢復(fù)。
據(jù)了解，深發(fā)展事件后，監(jiān)管層開(kāi)始禁止銀行和國(guó)有企業(yè)使用自有資金或借貸資金進(jìn)行買(mǎi)賣(mài)股票。
