中國日報網(wǎng)環(huán)球在線消息：越來越多的國際基金管理公司可能會被火熱的東南亞基金市場所吸引。它們希望從東南亞市場進(jìn)一步開放和個人財(cái)富快速增長中獲益。
專業(yè)研究機(jī)構(gòu)Cerulli Associates的亞洲主管希夫·塔內(nèi)賈(Shiv Taneja)表示，對于已在北亞地區(qū)完成業(yè)務(wù)擴(kuò)張的基金管理公司來說，東南亞是個理想的“獵場”。東南亞包括泰國、馬來西亞、印度尼西亞、菲律賓和越南。
“東南亞市場動蕩、政治不穩(wěn)，一有風(fēng)吹草動人們就會擺出民族主義觀點(diǎn)。”塔內(nèi)賈表示，“然而，該地區(qū)創(chuàng)造出來的財(cái)富已變得難以忽視。”
根據(jù)Cerulli將于最近發(fā)布的一份報告，在東南亞注冊的基金持有的資產(chǎn)，已從2002年的270億美元，猛增至去年年底的690億美元，年增長率為31%，這是股市不斷上漲和新資金流入的結(jié)果。
近年來，在泰國、馬來西亞和印度尼西亞等國，中產(chǎn)階層收入和財(cái)富水平大幅增長。塔內(nèi)賈表示，10年前，韓國和臺灣等地基金市場是從一個相對較低的基礎(chǔ)上發(fā)展起來的，預(yù)計(jì)東南亞將沿著這一軌跡發(fā)展。
英國安本資產(chǎn)管理(Aberdeen Asset Management)等外國領(lǐng)先機(jī)構(gòu)已進(jìn)入了東南亞市場，但包括HSBC Asset Management在內(nèi)的基金巨頭尚未采取行動。
在規(guī)模達(dá)1.2萬億美元的亞洲基金市場中，該地區(qū)僅占一小部分，而在全球基金資產(chǎn)中，亞洲僅占6％。然而，近年來，國際基金管理公司爭相進(jìn)軍亞洲基金市場，這里的增長速度遠(yuǎn)高于更為成熟的歐美市場。
多數(shù)東南亞國家不允許外國基金管理公司銷售它們在都柏林或盧森堡注冊的國際基金。鑒于這些市場規(guī)模有限，外國基金管理公司幾乎沒有理由推出在本地注冊的基金，因?yàn)檫@些基金可能因缺乏規(guī)模而倒閉。
然而，它們可以通過當(dāng)?shù)鼗鸬幕?fund of funds)，提供它們的國際產(chǎn)品。它們還可以為渴望將海外投資管理業(yè)務(wù)外包的當(dāng)?shù)貦C(jī)構(gòu)提供專業(yè)知識和技術(shù)。
Cerulli表示，在馬來西亞，預(yù)計(jì)這種“二級顧問”合作關(guān)系的數(shù)量將大量增長。馬來西亞是一個相對較小的基金市場，它已從近來的市場開放中獲益。在新規(guī)則下，馬來西亞基金管理公司最多可將旗下管理資產(chǎn)的一半投資于海外，大大高于此前30％的比例。
印度尼西亞尚未從2005年的債券基金危機(jī)中恢復(fù)過來。那場危機(jī)令基金公司的利潤遭受沉重打擊，并導(dǎo)致不滿的投資者大規(guī)模贖回資產(chǎn)。
去年年底，印度尼西亞的基金規(guī)模約為50億美元，較2004年的110億美元大幅下降。“印度尼西亞的富人把他們的錢放在新加坡和香港的私人銀行賬戶，”塔內(nèi)賈表示，“然而，外國基金公司不應(yīng)忽略該國迅速增長的中產(chǎn)階層的投資需求。”
泰國是東南亞最大的基金市場。過去12個月，盡管泰國發(fā)生了軍事政變，而且本土股市受到臨時強(qiáng)制資本管制措施的沖擊，流入該國國內(nèi)基金的資金仍超過了流出資金。
目前，外國基金公司已在很大程度上遠(yuǎn)離了泰國市場，部分原因是大型泰國本土銀行主導(dǎo)了基金分銷。
Cerulli表示，鑒于東南亞市場的限制規(guī)定，外國基金集團(tuán)最初將把注意力集中在蓬勃發(fā)展的當(dāng)?shù)乇ｋU市場上，因?yàn)榛鹦彤a(chǎn)品——或者可以稱為“與基金掛鉤型產(chǎn)品”(unit-linked)——在該領(lǐng)域非常流行。
（來源：英國《金融時報》 作者：Florian Gimbel）
