股市總是以大多數(shù)人難以預(yù)測的方式運(yùn)行。十一長假過后的市場，連續(xù)數(shù)天長陽，讓人仿佛找到了2007年那種大牛市的感覺。但世事難料，一輪慘烈下跌，很快許多股票又被打回原型。這周，曾被視為弱市中的防御品種――醫(yī)藥股和消費(fèi)股也不能免俗，照跌不誤。
雖然，一些中小市值及創(chuàng)業(yè)板股票依然價(jià)格高企，但對其股價(jià)的估值，多是建立在2012年的盈利預(yù)測之上，這一點(diǎn)讓人難免感覺心里有些不怎么踏實(shí)。1958年中國搞大躍進(jìn)時(shí)，有句著名的口號(hào)，叫做“人有多大膽，地有多大產(chǎn)”。畝產(chǎn)萬斤糧食的神話，被反復(fù)宣傳，最后搞得本來具有理智的人也將信將疑了。現(xiàn)在一些中小市值的股票，似乎也與當(dāng)年大躍進(jìn)時(shí)的情形有幾分相似，可以肯定地說，其中會(huì)有上市公司的業(yè)績增長被神話了。據(jù)一位證券分析師預(yù)測，在中小板和創(chuàng)業(yè)板中肯定有不錯(cuò)的企業(yè)。但真正能經(jīng)得起時(shí)間檢驗(yàn)，并且高速成長的公司也肯定是少數(shù)，最多不會(huì)超過20%。對于股民朋友來說，一旦踩上了“被神話”股票的地雷，后果會(huì)很嚴(yán)重。
那么，高成長的“神話”一旦被揭穿后會(huì)咋樣呢？“股齡”長一些的股民朋友不知是否還記得“銀廣夏”這只股票，自從這家公司植物萃取技術(shù)的神話破滅后，一連十幾個(gè)交易日幾乎都是“一”字跌停，股價(jià)從60多跌到1塊多錢，用“慘不忍睹”來形容股民的心情，一點(diǎn)都不為過。記得，當(dāng)年有個(gè)西安的股民，買了銀廣夏后讓他傾家蕩產(chǎn)，每晚要吃十多片安眠藥都不能入睡。
而這并不是證券市場中的孤例，還曾有過一個(gè)叫“藍(lán)田股份”的股票，也曾發(fā)生過類似的故事。當(dāng)時(shí)，這個(gè)股票的炒作概念是綠色水產(chǎn)養(yǎng)殖。該公司董事長曾宣稱，他們養(yǎng)殖的鴨子，每只的利潤超過一臺(tái)彩電的利潤。而他們公司養(yǎng)殖的王八更是利潤驚人，……此后，一位財(cái)務(wù)專家對公司的財(cái)務(wù)報(bào)表產(chǎn)生質(zhì)疑，最后事實(shí)證明公司虛構(gòu)利潤，雖然后來公司說利潤下滑，是因?yàn)榘l(fā)大水王八逃跑了，鴨子得了瘟病等等，但這些經(jīng)不起推敲的謊言一旦被揭穿，股價(jià)就像是斷了線的風(fēng)箏，直把那些買了這只股票的股民跌的七葷八素。坦率地說，要成為一名成功的投資人，要學(xué)的東西太多太多，包括你要學(xué)會(huì)分清謊言與誓言。謊言與誓言的區(qū)別在于：一個(gè)是聽的人當(dāng)真了，一個(gè)是說的人當(dāng)真了。
客觀地說，小市值股票因?yàn)楣杀拘。_實(shí)在成長性上具有得天獨(dú)厚的優(yōu)勢(相當(dāng)于基數(shù)低)。但建議股民朋友也要提防“三拍”公司。所謂“三拍”是指，企業(yè)上市過會(huì)時(shí)拍胸脯保證，圈到錢后拍腦門決策，最后經(jīng)營不善拍屁股走人。最近，財(cái)政部發(fā)文將對限售股到期解禁拋售股票所得征稅，稅率為20%。這會(huì)對大小非減持略有抑制作用，但作用不會(huì)太大。因?yàn)椋瑢τ诋a(chǎn)業(yè)資本來說，年收益10%以上的增長已是相當(dāng)不錯(cuò)的了，但如果原始股股東一旦解禁期到，所面臨的利潤翻幾倍甚至是十幾倍的市況，誰還在乎企業(yè)利潤每年百分之十幾的增長呢？既然，一把套現(xiàn)，然后拍屁股走人是規(guī)則所允許的，那作為投資者就不得不防了。尤其是創(chuàng)業(yè)板，其上市公司如果經(jīng)營不善出現(xiàn)虧損是要退市的。可以買創(chuàng)業(yè)板股票的股民朋友，也都是被風(fēng)險(xiǎn)提示過并簽了相關(guān)協(xié)議的。那么，可以肯定會(huì)發(fā)生的事是，將來必會(huì)有原始股東套現(xiàn)股票后，不再專注于公司經(jīng)營，讓企業(yè)自生自滅。這對持有該公司股票的投資者來說，是一種極高的道德風(fēng)險(xiǎn)。
在此，建議政府有關(guān)部門可否對原始股東解禁股票拋售所得征稅上，參考個(gè)人收入所得稅制，采取累進(jìn)稅計(jì)征方式。通過合理征收這一資本利得稅，抑制證券市場IPO不合理地暴利獲取，也可在一定程度上消除二級(jí)市場上一些上市公司高管“拍屁股走人”的經(jīng)營隱患。
（責(zé)任編輯：年巍）
