基金經(jīng)理：沙骎，現(xiàn)任國泰基金投資副總監(jiān)、國泰保本投研小組組長、國泰保本混合基金擬任經(jīng)理。曾任職于南京熊貓電子集團(tuán)第二設(shè)計所、君安證券南京營業(yè)部、平安保險公司投資管理中心、寶盈基金。2008年2月加盟國泰基金。
>>大勢判斷 徘徊3000點震蕩成主角
截至4月8日，兩市均呈現(xiàn)“四連陽”走勢，大盤連續(xù)三個交易日站在3000點之上。而此前市場擔(dān)憂的加息，并未給市場帶來明顯負(fù)面影響。二季度，市場走勢如何，哪些板塊可能迎來較大的上漲空間？
面對近期的市場反彈，國泰保本混合基金擬任經(jīng)理沙骎認(rèn)為，由于市場在加息前已發(fā)出信號，加息壓力已得到充分釋放，因此加息后市場并沒有出現(xiàn)下跌局面。對于后市走勢，他認(rèn)為，未來一段時間，大盤可能仍在3000點附近徘徊，繼續(xù)保持震蕩局面。“加息、通脹預(yù)期及對經(jīng)濟(jì)增長的擔(dān)憂，是造成近期市場震蕩的主要因素。低估值周期類股票未來可能迎來較大發(fā)展空間。”沙骎說。
他認(rèn)為，央行上調(diào)存貸款基準(zhǔn)利率0.25%，本次加息的時間和幅度都在預(yù)期之中。國內(nèi)成本推動型通脹以及國際輸入型通脹疊加將使得通脹在年中之前持續(xù)高位運行，這是本次加息所指，也是壓制大盤行情的關(guān)鍵因素。
>>投資策略 股指期貨投資優(yōu)勢凸顯
沙骎指出，在經(jīng)濟(jì)增長方面，3月PMI指數(shù)雖然上行，但是幅度緩慢，市場對經(jīng)濟(jì)增長的擔(dān)憂猶存。隨著緊縮政策逐漸兌現(xiàn)，央行收緊力度和頻率會逐步降低，對大盤的壓制也將逐步減弱。因此，他預(yù)計未來一段時間大盤繼續(xù)震蕩，具有本金保證特點的理財產(chǎn)品仍將是投資者熱衷的理財工具。
在具體的投資策略方面，沙骎認(rèn)為，股指期貨是一個非常好的投資工具，可能會給投資帶來很大的便利，特別是在第一年的保本基金投資過程中。以往保本基金投資前半年都是通過債券去積累保本，過程相對緩慢；現(xiàn)在，保本基金第一年可以用股指期貨工具去對沖系統(tǒng)性風(fēng)險，追求行業(yè)當(dāng)中的α收益。
“我們清楚地認(rèn)識到股指期貨是把雙刃劍，只有在有足夠把握時，我們才會利用股指期貨進(jìn)行投資，對投資者負(fù)責(zé)是我們基金管理人最看重的。”沙骎表示。
>>投資風(fēng)格 收放自如 隨市場而動
“當(dāng)市場風(fēng)險來臨時，為您看護(hù)資產(chǎn)的安全，提供保本的港灣；當(dāng)市場投資機(jī)會來臨時，致力于讓您的資產(chǎn)盈利飛奔。”總結(jié)自己的投資風(fēng)格時，沙骎如此表示。
沙骎認(rèn)為，在市場震蕩不減、通脹較高的大環(huán)境下，雖然未來通脹水平或現(xiàn)回落，但愈趨嚴(yán)厲的調(diào)控政策和較緊的資金面，是目前難以克服的環(huán)境因素，市場近期波動幅度仍將較大。
對于近期的投資策略，沙骎表示，穩(wěn)健保本的投資依舊會唱主角，但保本并不意味保守。以他管理的國泰保本混合為例，他將以不高于40%的資產(chǎn)比例參與股票、權(quán)證類風(fēng)險資產(chǎn)投資，可在上漲確定性較大的時候提高股票資產(chǎn)的配置，并力求實現(xiàn)資產(chǎn)增值。
