中證投資：收官之周兔性大發 誰是幕后真正的推手
周三A股市場未能高舉高打，滬指2300點曇花一現，兔年最后交易周，多空爭奪較為激烈，導致股指上竄下跳，兔性十足。因臨近春節長假，同時疊加昨日暴漲獲利盤豐厚等導致部分投資者逢高了結意愿較為強烈。此外，滬市首份年報“難堪”、招商銀行和中信銀行擬發債700億、高新區近日出臺“新三板”企業上市扶持政策等消息也對市場熱情也形成一定的壓制，導致股指重心有所下移，特別是創業板基本將昨日漲幅悉數吞沒，并創出歷史收盤新低。
截至收盤，上證綜指報2266.38點，下跌1.39%；深證成指報9115.27點，下跌1.61%。滬市成交為806.6億；深市成交為646.6億，兩市合計1453.2億，同比微幅放大。
盤面觀察，普漲后市場心態發生變化，今日早盤兩市未能延續昨日的升勢繼續攻城略地，滬指在沖上2300點創出反彈新高后出現回落，特別是中小盤個股短線了結意愿十分強烈，導致創業板指、中小板綜合指數等再度領跌大盤，個股方面非ST跌停個股近50只。具體而言，呈現兩大特征：一是強周期類板塊試圖進行“輪流做莊”，但力度不夠強勢，且號召力有限。“煤飛色舞”后，水泥股脫穎而出，成為今日領漲的龍頭板塊，有色板塊繼續維持較高的上漲幅度，而煤炭、石油、銀行等板塊卻弱勢下行；二是中小盤個股上漲的持續性較差。昨日飆升的創業板指數大幅回吐，并創出歷史收盤新低。以上兩點充分說明，目前市場風格試圖進行轉變，具有估值優勢且對經濟環比回升反應較為敏感的早周期板塊成為投資者關注的熱點，而中小盤個股在估值和業務的雙重壓力下，短線投資者逢高減持意愿較為強烈。
從流動性方面來看，雖然央行昨日開展了1690億元的14天逆回購操作，但未能改變貨幣市場的資金緊張局面，上海銀行間同業拆放利率繼續大幅上漲，其中，隔夜及兩周拆借利率大漲超過80個基點，一個月的拆借利率漲幅更是超過140個基點。在此種情況下，為了緩解節前緊張的資金面，即使央行節前不再下調存款準備金率，也不排除明日央行再度進行逆回購操作。此外，需要引起注意的是，管理層定調政策微調后，央行不僅對不同金融機構實施差別存款準備金率，而且對不同地區也有差別，今日有消息稱“貴州金融機構實施較低存準率”，凸現了調控手段的靈活性。但銀行再融資和常州國家高新區發布扶持政策推進企業在“新三板”上市，令投資者近期的樂觀情緒備受打擊。
整體來看，目前距離春節收官僅剩下兩個交易日的時間，在沒有突發利好支撐下，建議短線投資者不宜重倉過節。風險點在于：一是節前可交易的時間僅剩下8個小時，且距離上方主要技術壓力位較近；二是創業板的暴漲暴跌極大的傷害了投資者的參與熱情，導致短線操作難度加大；三是長假期間A股將脫離外圍市場五個交易日，期間的外匯、期貨、股票等波動難測。
技術上，從昨日股指單日暴漲以及創業板指數暴漲暴跌來看，在消息面的波動下，二級市場投資者交易相比前期明顯活躍，一方面說明目前市場心態不夠穩定，另一方面也說明上漲的根基仍不牢固，滬市首份年報令投資者黯然神傷，多頭作多的信心仍不夠堅決。超短期技術形態上看，60分鐘圖上，兩市開盤第一小時巨量成交較為罕見，最近曾在11月30日出現一次，應引起警覺；30分鐘MACD頂背離的跡象有所顯現，如果明后兩日股指重心不能放量抬高，DIF和DEA死叉后下穿0軸，那么大盤或將再度回撤2200點整數關口，而此時行情演繹較為關鍵，有效失守該點支撐，滬指將考驗前期低點。操作上，明后兩日關注2250點、2220點和2200點支撐，壓力位關注60日線和2350點。（中證投資）
上海證券：底部箱體震蕩依舊 2300點上方壓力大
今日平開后股指再度上攻，沖至2310點遇阻回落，再次沖擊不過，午后兩市短暫低位震蕩后，在 14:00左右出現小幅跳水，板塊個股紛紛下挫，中小盤股跌幅擴大。滬指收盤下挫1.39%，報2266 點。招行和中信700億融資計劃以及4季度GDP破9%兩則消息令市場承壓，而短期引領指數大舉反攻的資源股進入獲利回吐，則直接打壓了指數。
周三上海銀行間同業拆放利率(Shibor)中，1個月及以下期限品種繼續上升，隔夜利率升穿8%，1 個月期利率升穿9%。雖然央行已經暫停發行央票，并且在節前最后一周采取逆回購，但是我們看到短期利率依舊不斷上漲。如果節前最后一天隔夜利率仍舊維持高位，我們猜測央行下調準備金率的可能性很高。
綜合來看，節前行情仍屬于筑底箱體運行階段，但滬指2300-2350點區域壓力較大，而且春節長假在即，A股休市期間海外市場如何表現同樣充滿不確定性。而且創業板再次創出新低，說明在業績增速回落、融資壓力不減和證監會抑制高價發行的背景下，高估值題材股、績差股仍要面臨痛苦的價值回歸過程。
要做好近期的行情，投資者應該緊盯三條主線，1:尚未啟動的超跌低價股補漲機會。2:年報超預期增長個股機會。3:重組、轉型個股機會。（上海證券）
聯訊證券：中陰殺跌考驗反彈成色 2250點支撐很關鍵
指數周三高開后沖高回落，2300關口雖被沖破，但之后買盤不濟，開始下行，下午兩點之后下跌幅度開始增大，最終以中陰報收，截至收盤，上證指數收盤報2266.38 點，下跌32點，跌幅-1.39%，深證成指收盤報9115.27點，下跌148.82點，跌幅-1.61%
形態上來看昨日4%的大陽線之后今日獲利盤選擇短線做賣出了結可以理解，而回落的幅度和速率都有一步到位的意味，今日最低點即是5日均線，之后在臨收盤時略有拉升，強勢市場回調的極限也就是短期均線，而幾大指數中依然以近期話題最為集中的中小板、創業板跌幅最深，后者跌幅高達5.7%，兩市今日跌停個股多達69 只，其中多數為300打頭的品種，這也就給予我們啟示：由于機構資金對主板市場估值較為認同，不大可能在這些群體上大肆做空，輿論聚焦現在新股定價問題上， 其中多是指創業板品種被基金哄抬起來的發行價，后期有理性回歸價值必要，這就導致一旦有回落，這個群體馬上成為大家泄憤的對象，當然反彈起來勢頭也很猛， 這兩日的漲跌停板就可以看到，幾乎占據了兩級。
藍籌股現在非常逍遙，只要指數企穩，他們就會輪番攻擊，走出行情，昨天的有色休息后，今天券商又開始冒頭，指數的波動似乎與他們無關。這種形態充分演繹出了場內兩股資金對沖的動作，當然從大盤現在的形態來看新一波上攻形態已經確立，多方主動權在握，并且今天的陰線是在創出新高點后的主動戰略回撤，有經驗的投資者反而會在此時入場參與，第一波在2340附近才會到來，屆時這些藍籌股將收到部分賣盤的考驗，現在只是正常的板塊輪動、節奏交替，面對這樣的陰線考驗 ，可以連眉毛都不眨一下，它只是用來嚇唬昨日倉促買入的冒失鬼和新手的，明日如能在2250一線撐住，則陽線可期，向上攻擊力度也將加快。（聯訊證券）
