上證指數(shù)以強(qiáng)勢的周線六連陽完美收官，而在股指期貨市場上 ，以中證和國泰君安為代表的空頭主力紛紛在上周“撤兵”，市場似乎又看到了類似于去年7-9月份行情啟動的征兆。筆者認(rèn)為，此輪A股的上漲很大程度上體現(xiàn)了國內(nèi)經(jīng)濟(jì)的轉(zhuǎn)型，后續(xù)行情仍可期待。
從2009年年底開始的房地產(chǎn)調(diào)控和貨幣緊縮，使得經(jīng)歷了黃金10年的房地產(chǎn)市場終于在2012年的初春人氣散去，國家成功邁出了經(jīng)濟(jì)轉(zhuǎn)型的第一步，那就是擺脫經(jīng)濟(jì)嚴(yán)重倚靠房地產(chǎn)和固定資產(chǎn)的投資。房地產(chǎn)形勢不樂觀，加上不正規(guī)交易所的整治，尋求財富投資增值的巨量資金幾乎是“被A股”，將給A股的上漲提供足夠的“彈藥”。
在國家完善全民醫(yī)療保障等“保民生”政策的發(fā)酵下，國內(nèi)消費在國民經(jīng)濟(jì)中的占比將穩(wěn)步提高，從而會彌補(bǔ)房地產(chǎn)和固定投資不足的缺口，緩解歐美需求降低對出口的沖擊，對保持轉(zhuǎn)型期間的經(jīng)濟(jì)穩(wěn)定起到重要的保障作用。
目前養(yǎng)老金入市暫無時間表，但國務(wù)院近期的摸底動作已經(jīng)表明這已是大勢所趨。回顧美國的經(jīng)濟(jì)史，我們可以看到，美國在20世紀(jì)70年代，面臨通貨膨脹、石油危機(jī)、經(jīng)濟(jì)衰退等問題，經(jīng)濟(jì)前景黯淡，情形和目前的中國相似。而正是美國401K計劃的推出讓個人和企業(yè)財富投資于股票市場，成就了美國的金融帝國，也將社會財富真正轉(zhuǎn)移投資于實體經(jīng)濟(jì)，形成個人、企業(yè)和國家的共贏，幫助美國完成了經(jīng)濟(jì)的轉(zhuǎn)型騰飛。在這個意義上，中國的養(yǎng)老金入市也將成為經(jīng)濟(jì)轉(zhuǎn)型升級的催化劑，而這其中的媒介就是A股市場。
我們不難發(fā)現(xiàn)，不管是房地產(chǎn)調(diào)控還是保障民生，不管是促進(jìn)消費，還是養(yǎng)老金入市，都是國家經(jīng)濟(jì)轉(zhuǎn)型戰(zhàn)略需要，而串聯(lián)所有這些因素的載體就是A股市場。那么我們可以清晰地判斷，這種內(nèi)在動力支撐的A股市場，繼續(xù)上漲將值得期待。（作者 朱潤宇單位：中證期貨）
