分析指出，從A股市場之前表現(xiàn)得出的經(jīng)驗是，只要監(jiān)管部門對險資松綁，都會對股市產(chǎn)生較大的影響
近日，保監(jiān)會下發(fā)了《關于加強和改進保險資金運用比例監(jiān)管的通知(征求意見稿)》，并且已經(jīng)得到保監(jiān)會的證實。但是，具體到細則上，仍需要等征求意見結(jié)束后才能確定。而目前的事實是，保險業(yè)對股票和證券投資基金投資的倉位僅占10.2%，遠低于25%的上限。對此，分析指出，從A股市場之前表現(xiàn)得出的經(jīng)驗是，只要監(jiān)管部門對險資松綁，都會對股市產(chǎn)生較大的影響，此次監(jiān)管的再次放松，將為險資入市提供更加良好的環(huán)境。
據(jù)悉，此次《征求意見稿》將保險投資資產(chǎn)劃分為流動性資產(chǎn)、固定收益類資產(chǎn)、權(quán)益類資產(chǎn)、不動產(chǎn)類資產(chǎn)和其他金融資產(chǎn)等五大類資產(chǎn)，其中規(guī)定權(quán)益類資產(chǎn)、不動產(chǎn)類資產(chǎn)、其他金融資產(chǎn)和境外投資余額分別不得超過公司上季末總資產(chǎn)的30%、30%、20%和15%。
業(yè)內(nèi)人士分析，保監(jiān)會對于保險資金運用體制改革的基本思路是簡政放權(quán)、抓大放小，因此采取國際上普遍適用的大類比例管理，取消一些具體投資品種的比例限制，由保險公司根據(jù)自身投資能力和風控能力自主投資。
按照季末保險業(yè)總資產(chǎn)近8萬億估算，如果全部投資股票和基金，按照新規(guī)，理論上保險資金有望為A股輸血4000億元。
但是，有保險業(yè)投資人士認為，把股票、股票型基金等上市權(quán)益類資產(chǎn)及股權(quán)投資基金等未上市權(quán)益資產(chǎn)放進“權(quán)益類資產(chǎn)”進行大類比例監(jiān)管，實際上，上市權(quán)益類資產(chǎn)或未上市權(quán)益資產(chǎn)可投資的比例被變相小幅降低了，“因為部分保險公司以前這幾類資產(chǎn)加在一起的投資比例肯定已經(jīng)超過30%?！?/p>
保監(jiān)會最新公布的數(shù)據(jù)顯示，截至9月末，保險公司資金運用余額為74158.9億元，較年初增長8.2%；資金運用收益2724.2億元，收益率3.82%，同比上升1.5個百分點。權(quán)益類投資中，股票和證券投資基金合計7553.1億元，占比10.2%，較上半年上升0.12個百分點。這也意味著，即使保監(jiān)會不提升保險資金權(quán)益投資比例，保險機構(gòu)想要用足比例，還有超過1萬億元保險資金可以入市。
但是，一位不愿具名的業(yè)內(nèi)人士對記者表示，“保險公司對股市的選擇，是根據(jù)自身情況以及對市場的分析等多重因素的結(jié)果，政策只是起引導作用?！?/p>
保監(jiān)會選擇在此時下發(fā)這份保險資金監(jiān)管新措施，一方面是為實現(xiàn)更先進的監(jiān)管體制，而另一方面，資本市場將獲得新的增量資金。
眾所周知，股市是經(jīng)濟的晴雨表，今年三季度以來，資本市場較上半年逐步轉(zhuǎn)好，隨后公布的經(jīng)濟數(shù)據(jù)也一一得到了驗證，保險公司及時調(diào)整資金配置策略，三季度數(shù)據(jù)顯示，權(quán)益類投資比重有所上升。
同時，保監(jiān)會統(tǒng)計信息部副主任朱金渭在近期的新聞通氣會上指出，未來四季度，險資配置證券市場的規(guī)模與三季度相當，即使有變動，幅度也不會太大。
尤其值得一提的是，分析指出，作為“國家隊”代表的社保基金在今年前三季度已經(jīng)提前出手，加倉超過100只股票，這就是機構(gòu)進場的信號，保險資金絕對會尾隨其后。
近日，有研報稱，保險資金作為行業(yè)第二大規(guī)模的資產(chǎn)管理機構(gòu)，隨著投資范圍已經(jīng)大幅度放開，各家機構(gòu)會積極地挖掘新產(chǎn)品的投資機會、探索新的業(yè)務點，這份征求意見稿會給保險資產(chǎn)管理業(yè)務的順利發(fā)展提供良好的環(huán)境。
更有一位私募指出，“只要看看A股市場之前的表現(xiàn)，就可看到這份監(jiān)管部門對保險資金松綁的意見稿會產(chǎn)生多大的影響。2010年8月，保監(jiān)會將保險資金的權(quán)益類投資比例從20%提升到25%，也就是從這個月開始，上證綜指從2600點連續(xù)上漲三個月到11月底的3200點，漲幅達到20%以上，其中基金和保險重倉的釀酒食品板塊漲幅更是達到1倍以上。現(xiàn)在的投資者應密切注意保險資金下一步的投資動向，它們關注的板塊也應是投資者關注的板塊?！?
