中國(guó)日?qǐng)?bào)網(wǎng)環(huán)球在線消息：中國(guó)股市在暴跌近9％之時(shí)，紐約華爾街股市也寫下2001年以來(lái)最黑暗的一天；第二天中國(guó)股市雖然回彈，紐約股市回彈0.8％，但歐洲股市并不見(jiàn)回彈，亞洲各地股市卻加劇下跌，新加坡的海峽時(shí)報(bào)指數(shù)仍然狂跌約4％，大于前一天的2.3％。“這些數(shù)據(jù)表明，中國(guó)股市與全球股市并沒(méi)有出現(xiàn)共向性的特征，所以它難以支持中國(guó)股市影響世界股市這一結(jié)論。”“中國(guó)股市影響世界”的說(shuō)法改變不了股市的技術(shù)操作，但可能會(huì)改變投資氣氛、投資心態(tài)。
昨天（3月1日），記者從深圳報(bào)攤上買的《參考消息》頭版頭條大標(biāo)題為《中國(guó)股市吸引全球目光》。引題是：“中國(guó)股市影響世界，這似乎還是第一次”，是引述德國(guó)電臺(tái)報(bào)道中的一句話。即使如此，記者和在場(chǎng)的幾位朋友（他們剛好就是現(xiàn)今中國(guó)股市上的股民）還是相當(dāng)吃驚：這個(gè)全國(guó)發(fā)行量最大的報(bào)紙看來(lái)也被連日來(lái)“中國(guó)股市影響世界”的說(shuō)法所感染了。
深圳股民：
我更愿意相信它真的是一次“歷史的拐點(diǎn)”
“已經(jīng)明顯感覺(jué)到這種影響的存在了。”深圳股民朱健強(qiáng)告訴記者，這是我們股市第一次如此強(qiáng)烈地牽動(dòng)全球，我也感到意外。
“當(dāng)我和一些基金操盤手在一起的時(shí)候，明顯感覺(jué)他們有一股莫名的興奮。”朱健強(qiáng)描述道：“即使股指下跌，滿盤綠多，虛擬資產(chǎn)可能大量蒸發(fā)，但這些朋友們的激動(dòng)多于抱怨。在他們眼里，以前都是我們跟著別人跑，都是美國(guó)的政策、西方的股市間接地影響中國(guó)的股市，現(xiàn)在掉了個(gè)個(gè)兒，從今后我們牽著別人走，這是一個(gè)歷史的拐點(diǎn)。”朱健強(qiáng)說(shuō)，這些朋友也感染了他，雖然媒體追逐與夸大的動(dòng)作那么粗糙和明顯，“但我還是愿意接受這種認(rèn)識(shí)，就是這一次是一個(gè)拐點(diǎn)，歷史的拐點(diǎn)。”他說(shuō)，從此后，心理上我們就有一個(gè)高度，投資者就有一種責(zé)任，這對(duì)中國(guó)股市末必就不是好事。
“莫名其妙！”另一位深圳股民王清明則不相信中國(guó)股市能有那么大的影響力。“什么時(shí)候我們的股市真正像國(guó)外市場(chǎng)那樣操作過(guò)？”他認(rèn)為，不管是中國(guó)還是西方的股市，漲漲跌跌是正常不過(guò)的，但兩者之間什么時(shí)候有過(guò)關(guān)聯(lián)？“制度一樣嗎？監(jiān)管一樣嗎？誠(chéng)信一樣嗎？目的一樣嗎？根本不是一回事，你生拉硬扯，莫名其妙！”他連續(xù)說(shuō)了幾次莫名其妙之后仍然憤慨地表示：“媒體興奮過(guò)頭了，會(huì)誤導(dǎo)我們投資者。不是嗎，這些年來(lái)，誤導(dǎo)的還少嗎？”
從與多數(shù)股民接觸中，記者發(fā)現(xiàn)，總體上對(duì)“中國(guó)股市影響世界”的說(shuō)法持難以相信的態(tài)度，但大都能顯示出一種精神上肯定或否定的“呼應(yīng)”。同時(shí)，言談中反應(yīng)出來(lái)的是他們并不迷茫，“該如何操作，還是如何操作。”朱健強(qiáng)說(shuō)，“中國(guó)股市影響世界”的說(shuō)法改變不了股市的技術(shù)操作，但可能會(huì)改變投資氣氛、投資心態(tài)。
北大教授：
股市共向性不支持這個(gè)結(jié)論
中國(guó)股市的漲跌與亞洲及歐美市場(chǎng)是否真正出現(xiàn)了互相影響的局面？
“這我們得看數(shù)據(jù)，讓統(tǒng)計(jì)數(shù)據(jù)說(shuō)話。”北京大學(xué)經(jīng)濟(jì)學(xué)院副院長(zhǎng)曹和平教授告訴記者，“中國(guó)的股市跌了，國(guó)際市場(chǎng)的股市也跌了；中國(guó)的股市漲了，世界股市也跟著漲。如果數(shù)據(jù)顯示出來(lái)的是這樣的共向性結(jié)果，那我們才可以認(rèn)為‘中國(guó)股市影響世界’。”但事實(shí)上并非如此。曹和平分析道：周二我們的股市下跌9%，亞歐美市場(chǎng)也大幅度下跌；第二天我們的股市漲上去了，但是美國(guó)的股市微漲。歐洲的股市漲了沒(méi)有？沒(méi)有。
事實(shí)上，中國(guó)股市在暴跌近9％之時(shí)，紐約華爾街股市也寫下2001年以來(lái)最黑暗的一天；第二天中國(guó)股市雖然回彈，紐約股市回彈0.8％，但歐洲股市并不見(jiàn)回彈，亞洲各地股市卻加劇下跌，新加坡的海峽時(shí)報(bào)指數(shù)仍然狂跌約4％，大于前一天的2.3％。“這些數(shù)據(jù)表明，中國(guó)股市與全球股市并沒(méi)有出現(xiàn)共向性的特征，所以它難以支持中國(guó)股市影響世界股市這一結(jié)論。”
曹和平教授告訴記者與一個(gè)股市投資相關(guān)的故事。加州理工大學(xué)有位教授認(rèn)為，人們?cè)诠墒型顿Y，就象是在爬富士山。山有高有低，爬到高處，自然就要爬下山去，當(dāng)你爬到頂峰，那可是個(gè)火山口，爬山的人自然就往山下和山坡的方向爬去。“股市的波動(dòng)，就像我們?cè)谇笪⒎郑恢笔翘幵谶呺H上的。”曹和平認(rèn)為，我國(guó)現(xiàn)階段還沒(méi)有足以支持與國(guó)際股市投資同向的股票總量，從投資者人數(shù)、投資頻率、投資產(chǎn)品種類等方面來(lái)看，我國(guó)股市仍然是一個(gè)“薄市場(chǎng)（TinMarketing）”，在一個(gè)“薄市場(chǎng)”的行為，是無(wú)法與一個(gè)厚市場(chǎng)的行為同向的。
這次中國(guó)股市的震蕩是否預(yù)示著中國(guó)股市與全球金融市場(chǎng)存在密不可分的關(guān)系。“有這個(gè)影響。”曹和平認(rèn)為，“它起碼影響投資心理。”曹和平分析說(shuō)，中國(guó)經(jīng)濟(jì)與股市存在著總量與分量的關(guān)系，中國(guó)經(jīng)濟(jì)總量的預(yù)期增大，中國(guó)股市的分量預(yù)期自然也是看漲。“從這個(gè)角度看，透過(guò)股市反映中國(guó)經(jīng)濟(jì)與世界經(jīng)濟(jì)的關(guān)聯(lián)，這就投射在投資心理上。”
外企專員：
本末倒置會(huì)產(chǎn)生投資決策的失誤
美國(guó)紐約國(guó)際資本公司北京代表處的負(fù)責(zé)人Sarah女士周三（美東時(shí)間還是周二）發(fā)現(xiàn)紐約幾個(gè)股票市場(chǎng)的指數(shù)出現(xiàn)大幅下跌時(shí)，她撥通了越洋電話，與總部同行、友人多次電話溝通。“我馬上打電話回去問(wèn)，是什么原因讓股市下跌的呀？”她回憶當(dāng)時(shí)的情景，“他們告訴我，主要原因是美聯(lián)儲(chǔ)官員放話，預(yù)言美國(guó)經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)速度放緩。”
Sarah女士所指其實(shí)大家很清楚。美聯(lián)儲(chǔ)（Fed）前主席格林斯潘2月26日表示，已有跡象顯示美國(guó)當(dāng)前的經(jīng)濟(jì)循環(huán)正接近尾聲，并警告說(shuō)美國(guó)經(jīng)濟(jì)有可能在今年年底陷入衰退。格林斯潘說(shuō)：“美國(guó)的預(yù)算赤字，對(duì)我們所有想要評(píng)估美國(guó)經(jīng)濟(jì)與全球其它地區(qū)經(jīng)濟(jì)以及未來(lái)的人而言，顯然是非常重大的關(guān)切事項(xiàng)。”據(jù)悉，美國(guó)經(jīng)濟(jì)從2001年就一直在擴(kuò)張，已有跡象顯示當(dāng)前的經(jīng)濟(jì)循環(huán)正接近尾聲。格林斯潘的看法其實(shí)與美聯(lián)儲(chǔ)現(xiàn)任官員的看法是一致的。據(jù)CCTV新聞報(bào)道，美聯(lián)儲(chǔ)官員在紐約股市下跌之后表示，雖然造成了股市下跌現(xiàn)象，他們?nèi)匀粓?jiān)持先前關(guān)于美國(guó)經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)速度減緩的預(yù)測(cè)。“這明顯表明，美國(guó)股市并不是受到中國(guó)股市的影響。”
Sarah女士表示，“恰恰相反，美國(guó)經(jīng)濟(jì)放緩的預(yù)測(cè)，導(dǎo)致了西方及亞洲對(duì)美國(guó)經(jīng)濟(jì)依存度高的國(guó)家的股市的下跌”。她說(shuō)，“亞洲多處股市連日來(lái)無(wú)法止住下跌，就是個(gè)例證。”
許多人認(rèn)為中國(guó)概念股引起美國(guó)、新加坡、香港等地股市的下跌。Sarah女士不以為然。“整個(gè)股市下跌了，中國(guó)概念股自然受到影響。持這種說(shuō)法的人是本末倒置！”她認(rèn)為，在西方股市，恰恰相反，中國(guó)概念股在西方市場(chǎng)還會(huì)持續(xù)被看好，原因是，中國(guó)經(jīng)濟(jì)持續(xù)穩(wěn)定的增長(zhǎng)勢(shì)頭是國(guó)外投資者的共識(shí)；另一方面，人民幣升值預(yù)期，讓在境外的中國(guó)概念股受到特別的對(duì)待。她說(shuō)，“你想想，只要美元比值下跌百分之一，那利潤(rùn)預(yù)期就多了百分之一，這是一種什么效果，你可以想象。”
夸大的臆想和本末倒置會(huì)產(chǎn)生投資決策的失誤，“后果又是要投資人自己來(lái)承擔(dān)的！” 她警告，“三思而后行呀！”（來(lái)源：市場(chǎng)報(bào) 記者
張然）