Q&A

廣州日?qǐng)?bào)：QE3對(duì)中國(guó)的影響如何？

中國(guó)

刺激人民幣升值 影響對(duì)美國(guó)出口

陳鳳英：從時(shí)間點(diǎn)上來講，QE3對(duì)中國(guó)的影響沒有前兩輪量化寬松大。如今外界在“唱衰”中國(guó)經(jīng)濟(jì)，本來人民幣升值已經(jīng)沒有太大空間，新一輪降息在醞釀當(dāng)中，QE3實(shí)施后，刺激人民幣升值，新一輪短期資本因利差關(guān)系流入中國(guó)市場(chǎng)，應(yīng)對(duì)得好的話，對(duì)振興中國(guó)市場(chǎng)其實(shí)有好處，何況，人民幣也不應(yīng)該長(zhǎng)期貶值。

當(dāng)然，美元貶值、人民幣升值，會(huì)給中國(guó)企業(yè)對(duì)美國(guó)出口增加一定的壓力。但這個(gè)問題也可以從另一個(gè)角度理解：原則上美國(guó)人還是會(huì)消費(fèi)，QE3推出后刺激美國(guó)股市上揚(yáng)，投資和消費(fèi)增加，美國(guó)人的購(gòu)買力會(huì)變得更大，這樣就有利于拉動(dòng)中國(guó)商品出口美國(guó)。

吳東華：QE3推出后最直接的影響是全球能源和大宗商品價(jià)格，特別是石油價(jià)格的上漲，這對(duì)中國(guó)化工企業(yè)及其一些下游企業(yè)會(huì)產(chǎn)生不利影響。

另外，由于人民幣對(duì)美元升值，會(huì)影響中國(guó)對(duì)美國(guó)出口。對(duì)此，中國(guó)企業(yè)有一些方法減少損失。首先，未來一段時(shí)間美元還會(huì)貶值，中國(guó)企業(yè)可以通過談判固定交易匯率，避免未來美元進(jìn)一步貶值帶來的損失；其次，可以通過雙邊貨幣結(jié)算擺脫美元的影響，例如出口歐洲的貿(mào)易可以用歐元結(jié)算。

值得注意的是，美元和歐元到明年5月面臨拐點(diǎn)，屆時(shí)前者將止跌回升，后者止升回跌。

新聞鏈接

美國(guó)專家解答QE3

問：美聯(lián)儲(chǔ)真的在加印美鈔嗎？

答：不是。那樣的話永遠(yuǎn)都印不完。美聯(lián)儲(chǔ)只需在資產(chǎn)負(fù)債表上多加幾個(gè)零，錢就來了！

問：QE3有效果嗎？

答：每一輪新的量化寬松政策都意味著前一輪沒什么效果。自2008年推出第一輪量化寬松政策以來，對(duì)美國(guó)經(jīng)濟(jì)用得最多的形容詞是“虛弱”。

問：那么QE3會(huì)一直推行下去嗎？

答：QE3最大的特點(diǎn)是無限期，這省了伯南克推出QE4、QE5、QE6……的麻煩。

問：這樣不會(huì)引發(fā)通貨膨脹嗎？

答：只要你還吃東西、燒煤氣、看病、購(gòu)物或者交學(xué)費(fèi)，就一定會(huì)。

問：QE3會(huì)增加美國(guó)國(guó)債嗎？

答：美聯(lián)儲(chǔ)購(gòu)買債券降低了政府發(fā)行債券的利率，這只會(huì)鼓勵(lì)美國(guó)政府借更多的債。自2008年以來，美國(guó)國(guó)債已增長(zhǎng)超過60%，突破16萬億美元。(注：專家系美國(guó)道瓊斯新聞連線專欄作家艾爾·劉易斯)

財(cái)政懸崖

所謂美國(guó)的“財(cái)政懸崖”是指2013年1月1日這一財(cái)政“節(jié)點(diǎn)”。屆時(shí)，小布什政府推行的減稅政策將到期，美國(guó)國(guó)會(huì)自動(dòng)減赤機(jī)制也將啟動(dòng)。一方面是增稅，另一方面是削減開支，這一增一減可能扼殺美國(guó)經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇勢(shì)頭。 　

（來源：廣州日?qǐng)?bào) 王希怡 編輯：王琦琛）